Skip to content
 

Выборы давят на рубль

 Судя по поведению американских биржевых индексов в последние дни, традиционный предвыборный рост рынка акций захлебывается. Мы решили разобраться, что тому виной. Слишком неоднозначные итоги дебатов между кандидатами в президенты? Или просто биржевая традиция президентского ралли канула в Лету?

Поведение американского фондового рынка в предвыборный период и до инаугурации вряд ли сильно заденет и наш рынок, и российскую экономику в целом. Но хочется знать, куда будет смотреть общий рыночный настрой, так как от него будет зависеть и поведение национальной валюты, и стабильность цен на сырье, в частности, на нефть.

Итак, дадим немного теории и цифр. Президентское ралли в Америке — это рост акций за месяц до выборов и его продолжение до инаугурации. Так как выборы в США уже много лет проходят в строго определенные дни, то легко посмотреть статистику последних выборных циклов.  Сделаем это на примере индекса S&P.

Таблица 1. Президентское ралли в США на примере индекса S&P 

Мы не будем углубляться в давние времена, посмотрим четыре последних цикла. Первое, что бросается в глаза, картинку привычно испортил 2008 год. Это не главное, даже когда на американском рынке в указанный период развивалось позитивное движение, то его с натяжкой можно громко назвать — ралли! Процентные изменения скромные.

Раскорреляция между российским фондовым рынком и американскими площадками, ярко проявляется уже полтора года. Но оказывается, что в такие стратегические моменты, как американские выборы, и в прошлые годы наши и заокеанские площадки шли по разным полосам. Приведем данные по российским  акциям и индексам с наиболее длинной историей, и сравним их с динамикой индекса S&P.

Таблица 2. Сравнительный анализ результатов президентского ралли с общей динамикой котировок за год

Что же, уверенно можно сказать, что американская предвыборная традиция не особо позитивно действует на российские акции. Чаще наши акции и основные индексы падают в это время. В тоже время мы видим, что в выборный год, пока устанавливается власть нового президента, как в США, так и в России на биржах делается половина годового движения — неважно, позитивного или отрицательного.

Возможно, вы скажите, что политические заявления и настрой кандидатов в президенты США к России важнее для экономического развития и будущего общих национальных интересов. Но такие глобальные аспекты присутствовали и в 1996 году, и в 2000 году. Как обычно, сейчас сеются политические семена, плоды которых главы государств будут собирать до следующих выборов.

У людей, далеких от политики и фондовых площадок, проблема иная — пока идет выборная гонка, стоит ли переживать за свои сбережения? Выше мы указали взаимосвязь между биржей и поведением валюты и сырья. Исследованная нами статистика однозначно утверждает, что поводы для беспокойства  есть у всех, кто держит деньги в одной валюте. В частности, наиболее нестабильным на этом фоне будет рубль. Может быть, в итоге сбережения в нем и не сильно потеряют покупательскую способность, но как минимум до января 2013 года владельцы рублевого кеша не будут спать спокойно.
25.10.2012, 09:00 «Российская газета» — www.rg.ru
Юлия Афанасьева, аналитик ИК «ФИНАМ»

Пожалуйста, поделитесь информацией с друзьями и знакомыми в соц. сетях, нажмите на кнопки:

Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Написать отзыв